「外幣兩得存款」是甚麼
回到文章早前提及的「外幣兩得存款」。
記得多年前，香港中國銀行推出這金融產品時，是用「外幣兩得存款」這名字。當年的宣傳是，無論匯市升或跌，存戶都可以賺得高息。
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| 外幣兩得存款 |
其他名稱
今天，恆生銀行稱這產品為「更特息」投資存款；香港中國銀行稱這產品為「雙貨幣投資」。
「外幣兩得存款」通常是指港元和一隻外幣（例如澳元），一個恊定匯價（例如1澳元兌7.2172港元），存款期（例如7天），年利率（例如17.3505%），本金（例如 200,000港元，即27,711.578澳元）。
到期日的兩種情況
情況一：澳元升值，1澳元兌 7.2172港元或以上。存戶可得本金 200,000港元 加 665.5港元 （即年化利率為 665.5/200,000/7*365=17.35%）。
情況二：澳元貶值，例如1澳元兌 7.1672港元。存戶可得以澳元計的等值本金 27,711.578 澳元 加 92.212 澳元 （即年化利率為 92.212/27711.578/7*365=17.35%）。
無論升或跌，都可得高息
無論澳元升或跌，都可得高息回報，真神奇啊。
事實是，在情況二，澳元貶值了，存戶取得27,711.578 澳元 + 92.212 澳元 = 27,803.79 澳元。如果以當天的匯價轉回港元，只可兌得 199,275.32港元，存戶其實是損失了 724.68港元。
產品背後是「外幣認沽（看跌）期權」
當存戶開立「外幣兩得存款」時，銀行其實是在外匯市場，代存戶沽出「外幣認沽（看跌）期權」，由於是期權的賣方，可以收到買方付出的期權金，銀行把期權金以利息的名義，交給存戶。
再以上述「外幣兩得存款」為例，銀行是代存戶沽出「澳元認沽（看跌）期權」，「約定匯率」是：1澳元兌 7.2172港元。「期權」賣方收到買方的期權金是 665.5港元。
到期日的兩種情況
在到期日（即七日後），如果澳元升值了，即 1澳元兌 7.2172港元或以上，「期權」買方看錯了匯率走勢，損失了期權金。「期權」賣方（即存戶），便把期權金袋袋平安。
反之，在到期日，澳元貶值了，例如1澳元兌 7.1672港元。根據「期權」合約，賣方（即存戶）一定要以「約定匯率」（即 1澳元兌 7.2172港元）把 200,000港元交給「期權」買方，換回 27,711.578澳元。
換句話說，當港元下跌時，存戶可以收到「港元本金」和「港元高息」；當澳元下跌時，存戶可以收到「澳元本金」和「澳元高息」。
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| 儲存外幣，用以交付子女外國學費 |
「外幣兩得存款」適合有定期外幣需要的人嗎？
如果有子女在外國讀書，定期要以外幣交學費；又或者買了外國樓，做了外幣按揭，定期要以外幣供樓。當港元下跌時，存戶可以收到「高息港元」；當外幣下跌時，存戶可以收到「高息外幣」。那麼，他便可以在外幣下跌時，在匯價低位時儲存外幣，用以支付定期外幣開支。
沒有必賺的投資策略
當然，世上沒有必賺的投資策略，當外匯出現單邊市況，例如外幣一路上升，存戶在存款到期時只收到港元。在這情況下，最終也要在匯價高位時兌換外幣，用以支付開支。
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| 儲存外幣，用以月供外國物業 |
用「外幣兩得存款」作為退休後的收入
如果你沒有定期外幣需要，希望用「外幣兩得存款」的所謂高息，作為退休後定期收入，可行嗎？
筆者的答案是不可行，在香港退休的人，開支當然是港元。如果外幣下跌了，「外幣兩得存款」的本金和所謂高息，都是外幣。這些錢始終要兌換回港元，用作開支。到時，便要面對損失了。
《 完 》
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